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【Excel演習付き】モーゲージ外債分析セミナー

金利上昇局面におけるモーゲージ外債分析セミナー

~ 「勝者なき1年」金利上昇、長短スプレッド縮小局面における 米国MBSの基礎、分析、評価の再確認とデンマークカバード債の分析 ~

【開催日】 2019年 3月29日(金) 9:30~15:30
【受講料】 54,000 円(税込)

セミナーの特徴

2018年は米国を中心として長短金利スプレッドは縮小、日本経済新聞12月29日の一面では「緩和相場が終幕 世界の市場、19年はさらに混迷か」とのタイトルの元、2018年の金融市場はほとんどのリスク資産がリターンを生まない「勝者なき1年」となったとの記事が株価乱高下と相俟って運用担当者には印象深いものとなりました。 2019年はこの様なマーケット環境下で、分散投資戦略の再検証も必要となって来ると思われます。
その様な中、米国モーゲージ債(MBS債)は金利感応度などの特性から金利上昇局面で注目が集まっています。 また、一般的な債券とは異なるリスク・リターンの特徴を有しているため、ポートフォリオにMBS債を組み入れることでリスクの分散を図ることができます。 しかしながら、MBS債のリスク特性や投資戦略は複雑多岐に渡るため、十分な理解が求められます。
一方でここ暫く、欧州のモーゲージ債(カバード債)マーケットで最大規模を誇り、かつ長い歴史を持つデンマークカバード債において日本の投資家や内外の資産運用会社が存在感を増して来ています。
当セミナーは、「中立的立場」に基づきながら、第1部では内外の金融機関で20年以上にわたり資産運用業務に携わって来た講師が伝統的な米国MBS債の仕組みの再確認と投資戦略等を体系的に解説、Excelで実装する演習等も取り込みながら受講生が実践的な知識を確認、身に付けられる内容となっています。
第2部では金融数学・デリバティブに精通し、欧州カバード債投資・分析のアドバイザリー業務にも携わっている講師がデンマークカバード債を中心に米国MBS債との比較を踏まえながら、デンマークカバード債の特性、分析手法を交えて投資、リスク管理上でのポイントを解説します。

こんな方におすすめ

  • 金融機関、保険会社、資産運用会社、金融システム会社、監査法人、公官庁などでの運用担当者、これから運用に携わる方、運用企画部門の方
  • 資産運用会社、証券会社などで法人、個人向けに債券・ファンド営業などに携わる方
  • モーゲージ債全般の学習、再確認をしたい方
  • 金利上昇リスクに関心のある方

実施スケジュール

日 程
  • 2019年 3月29日(金) 9:30~15:30(2部制・5時間)
  •  09:30~12:30 第1部「米国MBS債」
  •  13:30~15:30 第2部「デンマークカバード債」
  • ※開始時刻の30分前より、入場できます。
    定 員 25名(先着順。定員を超えた場合、お申込順で締め切らせて頂きます)
    会 場 シグマベイスキャピタル株式会社 教室
    東京都中央区新川 1-3-10 旭ビルディング 5階
    アクセス 東京メトロ 東西線・日比谷線「茅場町」駅 3番出口徒歩3分、1番出口徒歩5分
    JR京葉線、東京メトロ 日比谷線「八丁堀」駅 徒歩8分
    東京メトロ 半蔵門線「水天宮前」駅 徒歩8分
    詳しい地図はこちら(新しいウィンドウが開きます)

    講師

    〈第1部〉

    小林 武

    小林 武(こばやし・たけし)

    • シグマベイスキャピタル株式会社 フェロー
    • 名古屋商科大学ビジネススクール 教授 博士(経営学)

    日本証券アナリスト協会検定会員
    慶應義塾大学商学部卒業。同年、東京銀行に入行。フランスグランゼコールHEC経営大学院留学、ファイナンス修士。筑波大学大学院ビジネス科学研究科博士(経営学)。格付投資情報センター、バークレイズ・グローバル・インベスターズ、三菱UFJモルガンスタンレー証券、NSフィナンシャルマネジメントコンサルティング(新日鉄住金ソリューションズ子会社)にて企業評価、資産運用、リサーチ業務等に従事。2014年より名古屋商科大学および大学院にてファイナンスおよび経済学の講義を担当。
    研究分野はファイナンス(資産価格評価モデル、ポートフォリオ最適化)、応用計量経済学。
    日本ファイナンス学会、日本経済学会、日本金融・証券計量・工学学会、日本保険・年金リスク学会、European Finance Association所属。 弊社通学制スクール・専門科「クレジットリスク分析コース」講師。

    主な論文

    • “ Regime Switching Dynamic Nelson-Siegel Modeling to Corporate Bond Yield Spreads with Time-Varying Transition Probabilities ”
      Journal of Applied Business and Economics, 19(5), 2017
    • "Term Structure of Credit Spreads and the Macroeconomy in Japan: A Global Factor Approach" (Procedia Economics and Finance Volume 30, 2015)
    • 「本邦社債スプレッドの期間構造と予測:Nelson-Siegel モデルを用いた実証分析」 『現代ファイナンス』No. 31, 2012年

    〈第2部〉

    猪田義浩

    猪田 義浩(いのだ・よしひろ)

    • シグマベイスキャピタル株式会社 フェロー

    東京理科大学理学部応用数学科卒業。 同年、日本債券信用銀行入行。同行オプションチームにて、為替、株、金利等デリバティブのインターバンク取引に従事。 米国スタンフォード大学統計学科修士課程修了後、証券会社、スワップハウスなどでデリバティブのチーフトレーダーとして長年活躍。 2008年、シグマベイスキャピタル株式会社入社。同社研究開発部主任研究員、特別研究員を歴任。
    現在、スイス系プライベートバンクなどでカバード債投資・分析アドバイザリー業務にも携わる。

    カリキュラム

    〈第1部〉米国MBS債

    • MBS市場の概要
    • パススルー型MBSの仕組みと価格特性(Excel演習)
    • • 期限前償還リスクと期限前償還モデルの概要
      • MBSのキャッシュフロー
      • 理論価格の評価
    • 流通市場におけるMBS個別銘柄の分析・評価(Excel演習)
    • • WAC、WAM、WALA,OASスプレッド、実効デュレーション、ネガティブ・コンベクシティ 他
    • MBS投資のメリットとリスク特性
    • ポートフォリオにおけるMBSの組み入れ効果(Excel演習)

    〈第2部〉デンマークカバード債

    • デンマークカバード債市場について(モーゲージバンクなどの役割)
    • デンマークカバード債の特徴
    • 米国MBSとの違い(構造と市場)
    • 期限前償還リスクやバイバック制度など
    • 投資及びリスク管理上のポイント

    ※カリキュラム内容は一部変更になる場合がありますので、あらかじめご了承ください。
    ※Excel演習のデータはUSBメモリにてお持ち帰りいただけます。(USBメモリとPCは、弊社でご用意いたします)

    受講料

    54,000 円(税込)

    【割引料金のご案内】

    • ・弊社の通学制スクール、専門科コースを修了された方は、定価の1割引で受講できます。 該当する方は、申込みフォーム備考欄に受講されたコース名をご入力ください。
    • ・同一法人から2名以上同時にお申込み頂いた場合、1名あたりの受講料が1割引となります。該当する方は、備考欄に同時申込者の氏名をご記入の上、送信してください。
    • ・お支払い方法「クレジットカード」でお申し込みの方には、割引条件を満たすことを弊社が確認した後、差額分を返金いたします。

    お申し込み方法

    WEB申込

    下記申込みフォームに必要事項を入力し、送信してください。
    (お申し込みボタンを押すと、新しいウィンドウまたはタブが開きます。)
    送信されますと、弊社より確認メールが届きます。

    セミナー お申込み

    金利上昇局面におけるモ-ゲ-ジ外債分析セミナ-
    3月29日(金) 9:30~15:30

    お申込みに関する注意事項

      お申込みについて
    • 定員になり次第、受け付けを終了いたします。
    • お申込みが定員を大幅に上回る見込みの場合、会場を弊社近隣の貸会議室等に変更させていただきます。予めご了承ください。
    • お申込み状況により、中止または延期になる可能性があります。開講前にその旨をご連絡します。中止の場合、受講料をお支払い済みの方にはご返金いたします。
    • お支払方法「銀行振込」でお申し込みの方: 開催が確定次第、受講料の請求書をメールでお送り致しますので、開講日までに全納してください。
      ※ただし、法人でお支払いの場合は、貴社の「締め・支払い」規程に基づき受講料をお振込頂ければ構いません。お支払予定日をお知らせください。
    • 受講案内について
    • 開催が確定次第、その旨をメールにてご連絡いたします。「銀行振込」をご選択の方には、同時に請求書をお送りします。
    • 開講日の1週間前頃、「受講案内」をお送りします。開講当日に、ご提示を求める場合があります。
    • 「受講案内」発送後のキャンセルはお受けしかねます。予めご了承ください。

    お申込みに関するお問合せ

     電話番号:03-6222-9841(代)