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【Excel演習付き】ファイナンス・セミナー

企業価値評価のための割引率の算定

~ CAPMの基礎から海外企業の評価まで ~

【開催日】 2019年 2月14日(木) 11:00~16:00
【受講料】 36,720 円(税込)

セミナーの特徴

企業価値の評価手法の主流となっている DCF法において、割引率は評価結果を大きく左右する重要な要素の一つです。 割引率の推計手法については、教科書的な解説が数多く与えられている反面、実践的なトレーニングの場は限られており、公式の機械的な適用、根拠のないプレミアムの加算などによる不合理な算定事例が散見されるのが現状です。
このような現状に鑑み、本セミナーでは講師らが実務において直面した割引率の推計に関する論点を取り上げ、モデルの背後にある現代ポートフォリオ理論などのファイナンス理論を踏まえつつ、 特定の場面においてどのような推計方法が適合するかについて、実践的な解説を行います。

こんな方におすすめ

  • 企業財務担当者
  • 経営企画担当者
  • M&A関連部署
  • 企業融資関連部署
  • 公認会計士・税理士
  • コンサルタントの皆様

実施スケジュール

日 程
  • 2019年 2月14日(木) 11:00~16:00(4時間、昼休憩1時間)
  • ※開始時刻の30分前より、入場できます。
    定 員 25名(先着順。定員を超えた場合、お申込順で締め切らせて頂きます)
    会 場 シグマベイスキャピタル株式会社 教室
    東京都中央区新川 1-3-10 旭ビルディング 5階
    アクセス 東京メトロ 東西線・日比谷線「茅場町」駅 3番出口徒歩3分、1番出口徒歩5分
    JR京葉線、東京メトロ 日比谷線「八丁堀」駅 徒歩8分
    東京メトロ 半蔵門線「水天宮前」駅 徒歩8分
    詳しい地図はこちら(新しいウィンドウが開きます)

    講師

    明石 正道(あかし・まさみち)

    • 株式会社プルータス・コンサルティング ダイレクター

    早稲田大学政治経済学部卒業、同大学院経済学研究科修士課程修了。
    2008年に株式会社プルータス・コンサルティングへ入社以来、一貫して企業価値評価業務に従事し、同社が提供しているリスクプレミアム"Value Pro"の開発も手がける。 執筆を担当した「企業価値評価の実務」は、分かりやすい解説が支持されロングセラーとなっている。

    中川 宗典(なかがわ・むねのり)

    • 株式会社プルータス・コンサルティング マネジャー

    カリフォルニア大学ロサンゼルス校経済学部卒業。
    2007年より野村證券株式会社投資銀行部門にて勤務。M&A、資金調達のアドバイザリー・サービスを提供。 2012年に同社を退社後、ベンチャー企業を経て、2014年に株式会社プルータス・コンサルティングへ入社。 企業価値評価業務に従事。

    会社紹介

    株式会社プルータス・コンサルティング [HP] http://www.plutuscon.jp
    金融工学の専門家と公認会計士などにより設立された、本邦初の企業価値評価および新株予約権、種類株式等の設計評価の専門コンサルティング・ファーム。 株式価値評価、ストック・オプション、ワラント、転換社債型新株予約権付社債、種類株式の設計評価など、エクイティ・ファイナンスに関するコンサルティングにおいて1,300社以上の実績を持つ。
    また、裁判所からの依頼による株式価値の鑑定業務や ワラント発行の仮差止請求においてのオピニオン作成も行っている。
    トムソン・ロイター社の集計による「日本 M&A レビュー」の2016年度フィナンシャル・アドバイザーランキングにおいては第7位を獲得した。

    主な著書


    主な著書

    • (株)プルータス・コンサルティング編『企業価値評価の実務Q&A 第4版』(中央経済社、2018)

    カリキュラム

    I.基礎編 150分

    • 総論
      1.割引率に織り込まれるリスク
      2.株主資本コストの評価モデル
    • 株主資本コストの算定
      1.無リスク利子率
      2.β
      3.株式リスクプレミアム
      4.追加リスクプレミアム
    • 負債資本コストの算定
    • 資本構成の見積もり
      1.MM理論に基づく資本コストの調整
      2.目標資本構成の推定
    • 設例 割引率の算定 国内編

    II.応用編 90分

    • 海外企業における割引率の算定
      1.通貨の換算
      2.株主資本コストの評価モデル
      3.新興国企業の評価における問題点
    • 設例 割引率の算定 海外編

    ※カリキュラム内容は一部変更になる場合がありますので、あらかじめご了承ください。
    ※Excel演習データをUSBメモリーに格納して配布します。演習後のUSBメモリーはお持ち帰りいただけます。
    (USBメモリとPCは、弊社でご用意いたします)

    受講料

    36,720 円(税込)

    【割引料金のご案内】

    • ・同一法人から2名以上同時にお申込み頂いた場合、1名あたりの受講料が1割引となります。
       該当する方は、備考欄に同時申込者の氏名をご記入の上、送信してください。

    お申し込み方法

    WEB申込

    下記申込みフォームに必要事項を入力し、送信してください。
    (お申し込みボタンを押すと、新しいウィンドウまたはタブが開きます。)
    送信されますと、弊社より確認メールが届きます。

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      お申込みについて
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    • お申込みが定員を大幅に上回る見込みの場合、会場を弊社近隣の貸会議室等に変更させていただきます。予めご了承ください。
    • お申込み状況により、中止または延期になる可能性があります。開講前にその旨をご連絡します。中止の場合、受講料をお支払い済みの方にはご返金いたします。
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      ※ただし、法人でお支払いの場合は、貴社の「締め・支払い」規程に基づき受講料をお振込頂ければ構いません。お支払予定日をお知らせください。
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    • 開催が確定次第、その旨をメールにてご連絡いたします。「銀行振込」をご選択の方には、同時に請求書をお送りします。
    • 開講日の1週間前頃、「受講案内」をお送りします。開講当日に、ご提示を求める場合があります。
    • 「受講案内」発送後のキャンセルはお受けしかねます。予めご了承ください。

    お申込みに関するお問合せ

     電話番号:03-6222-9841(代)