システマティックリスクと非システマティックリスク

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金融理論の実務ポイントコース（専門科）

システマティックリスクと非システマティックリスク

回帰分析により市場モデルを作り、そのモデルを前提に証券のリスク（リターンの分散）を分解すると以下のようになる。

　　　証券のリターンの分散＝

×市場ポートフォリオの分散＋誤差項の分散

×市場ポートフォリオの分散の部分を「システマティックリスク」、「誤差項の分散」の部分を「非システマティックリスク」あるいは「レジデュアル(Residual)リスク」と呼ぶ。
証券のリスクに占めるシステマティックリスクの比率を「決定係数」と呼ぶ。
（関連項目：市場モデル、β値、決定係数）

金融理論の実務ポイントコース（専門科）

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